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隨著財報公布在即,交易員避開做空 AI 類股
在前一個交易日,由於人工智慧概念帶動的股市漲勢推動指數升至一個月高點後,S&P 500 期貨幾乎持平,而下跌的油價則持續主導市場氣氛。主導盤勢的不是企業消息,而是原油:在 Kyodo 報導稱伊朗提議以在七天內開放霍爾木茲海峽作為交換條件,要求美國解除封鎖之後,Brent 回吐盤中多達
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在前一個交易日,由於人工智慧概念帶動的股市漲勢推動指數升至一個月高點後,S&P 500 期貨幾乎持平,而下跌的油價則持續主導市場氣氛。主導盤勢的不是企業消息,而是原油:在 Kyodo 報導稱伊朗提議以在七天內開放霍爾木茲海峽作為交換條件,要求美國解除封鎖之後,Brent 回吐盤中多達 2% 的漲幅,並滑落回每桶 98 美元附近。這意味著在更廣泛的市場上形成了一條直接的連鎖反應:圍繞霍爾木茲海峽的外交解決看起來越具體可行,通膨預期就會下降得越快──而美國公債殖利率也會隨之下滑。10 年期殖利率下跌 2 個基點至 4.93%,美元則幾乎沒有波動。交易員現在把焦點放在美國總統 Donald Trump 週二稍晚在紐約聯合國大會上的談話:市場將密切關注他與伊朗總統 Masoud Pezeshkian 是否會有任何會面,這可能成為油價的轉折點。相關談判若有進展,有助於減少通膨溢價,對能源消費者與債市都有利;相對地,本週兩度高估地緣政治溢價的多頭油價持有人則會蒙受損失。與 AI 相關的股票在 Meta Platforms 推出新 AI agent、帶動前一個交易日板塊全面上漲之後,表現出現分化。很明顯,在第三季財報季到來之前,願意放空科技或 AI 題材的人非常少。市場似乎正在押注 Trump 有能力在期中選舉前壓低油價。然而,這種信心仍然容易受到總體風險的衝擊:即使本週殖利率有所回落,水準仍接近多年高點,因為市場正在反映在持續財政赤字之下利率即將升息的預期。投資人同時也在為 Trump 與中國國家主席習近平本週稍晚的峰會進行布局。雙方代表團週一在紐約結束第二天會談,試圖在習近平訪問前取得進展。在我看來,這種組合──市場不願賣出的 AI 行情、油價對伊朗談判高度敏感,以及圍繞與中國達成貿易休戰的不確定性──使得未來幾天的市場對任何地緣政治相關新聞格外敏感。我一點也不會意外,若是 Trump 的聯合國演說,而不是宏觀數據發布,成為左右本週底之前債券殖利率與油價走勢的主要驅動因素。從技術角度來看,S&P 500 圖表顯示,買方當前的首要任務是突破 7,774 美元的阻力水準,以釋放進一步上行空間,並為上探 7,793 美元鋪路。若能穩定維持在 7,810 美元之上,將進一步強化多頭的優勢。另一方面,在下行方面,買方必須守住 7,756 美元。一旦跌破該水準,指數很可能回落至 7,737 美元,並進一步為下探 7,718 美元打開空間。
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Jakub Novak,
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