Bitcoin dan Ether kembali melanjutkan kenaikan dan makin mendekati fase tren penuh. Kita masih belum bisa menunjuk pada alasan pasti di balik lonjakan tajam terbaru aset digital ini. Tentu saja, intinya tetap pada penawaran dan permintaan — permintaan melonjak, sehingga harga naik. Namun mengapa permintaan tiba-tiba meningkat, sulit dijelaskan bahkan jika dilihat ke belakang. Perlu diingat, dua peristiwa besar terakhir yang seharusnya berdampak negatif bagi kripto justru sedang berlangsung: bank sentral, terutama The Fed, mulai mengetatkan kebijakan, yang biasanya meningkatkan minat pada aset aman seperti deposito bank dan obligasi pemerintah, dan Clarity Act, rancangan undang-undang yang dimaksudkan untuk mengatur investasi kripto di AS, kembali gagal lolos di Kongres. Secara logika, pasar kripto seharusnya melemah, bukan meledak naik. Namun, seperti sudah kami ingatkan sebelumnya, pump tidak membutuhkan alasan dan tidak mengikuti logika.

Sementara itu, mantan CEO BitMEX Arthur Hayes menyatakan bahwa sektor AI akan menjadi penopang bagi Bitcoin. Jika AI terus berkembang dengan kecepatan saat ini, segmen digital akan tumbuh bersamanya, karena agen AI akan semakin banyak digunakan dalam operasi kripto. Hayes juga menyoroti bahwa sektor AI sudah mengakumulasi sekitar $1 triliun kewajiban dengan peringkat investasi dan beberapa ratus miliar utang berkualitas lebih rendah. Seluruh utang ini pada akhirnya tercatat di neraca perusahaan asuransi, dan sebagian besar industri asuransi AS berisiko mengalami gagal bayar jika kredit terkait AI tersebut dinilai ulang berdasarkan harga pasar. Jika sektor AI runtuh, beban utang itu secara efektif akan jatuh ke pemerintah AS, yang akan terpaksa membelinya atau menyalakan "mesin cetak uang" untuk menopang perusahaan asuransi. Kedua skenario berarti tambahan penerbitan dan peningkatan suplai uang, yang akan memicu inflasi dan mengalirkan likuiditas ekstra ke pasar kripto.

Secara historis, Bitcoin biasanya naik ketika kebijakan The Fed longgar, saat program stimulus berjalan dan ketika suplai uang meningkat. Dengan demikian, hampir setiap krisis keuangan cenderung menguntungkan cryptocurrency pertama ini. Perlu dicatat, The Fed saat ini justru berada di jalur pengetatan, sehingga kami memandang pergerakan harga sekarang bukan sebagai perkembangan pasar yang logis, melainkan sebagai pump. Berkat pump ini, Bitcoin secara teoretis bisa naik hingga $200.000, tetapi tidak ada penjelasan fundamental yang masuk akal untuk pergerakan seperti itu.

Rekomendasi trading BTC/USD:

Bitcoin menunjukkan semua tanda awal dimulainya tren bullish baru. Tren ini, seperti yang sering terjadi, diawali dengan pump yang tidak memiliki pemicu yang jelas dan konkret. The Fed belum mulai menurunkan suku bunga, dan Clarity Act belum disahkan. Pada grafik harian, Bitcoin bisa bereaksi terhadap bearish FVG yang berpotensi memicu koreksi turun. Trader juga perlu memperhatikan bahwa breakout saat ini dari saluran sideways harian bisa saja hanya berupa deviasi — memang deviasinya dalam, tetapi tetap saja deviasi. Pada grafik 4 jam, posisi beli dapat dipertimbangkan dari bullish FVG terbaru. Namun, saat ini kami lebih menyukai skenario korektif.

Rekomendasi trading ETH/USD:

Pada grafik harian, gambaran teknikal Ether berubah hanya dalam beberapa hari. Ether sekarang mengarah ke pembentukan tren naik baru. Namun, analisis sebaiknya tetap berpatokan pada grafik mingguan, di mana Ether sedang bergerak menuju $4.800, batas atas saluran sideways lima tahun. Pada grafik harian, bearish FVG pertama tidak memicu reaksi harga yang berarti; FVG berikutnya mungkin akan memunculkannya. Bitcoin juga sudah menguji bearish FVG terdekat, sehingga keduanya berpotensi segera memulai fase koreksi. Kenaikan terbaru aset digital murni didorong oleh pump. Untuk saat ini, alasan fundamental untuk mengkhawatirkan kedua kripto ini justru lebih banyak dibanding alasan untuk bersikap bullish.

Catatan pada grafik:

• CHOCH — change of the market structure (pemutusan/berubahnya struktur tren).
• Liquidity — likuiditas, stop-loss, dan pending order yang digunakan market maker untuk membangun posisi.
• FVG — fair value gap; area ketidakefisienan harga. Harga biasanya bergerak cepat melewati area ini, yang menandakan salah satu sisi pelaku pasar absen. Di kemudian hari, harga sering kembali ke area tersebut untuk bereaksi searah tren utama.
• IFVG — inverted fair value gap. Setelah kembali ke area ini, harga tidak bereaksi, melainkan menembusnya secara impulsif lalu menguji dari sisi sebaliknya.
• OB — order block. Candlestick tempat market maker membuka posisi untuk mengumpulkan likuiditas lalu membuka posisi berlawanan arah.