การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

เปิดบัญชีซื้อขาย เปิดบัญชีเดโม่

การฝากเงิน

การถอนเงิน

Back Fundamental analysis

ไม่เจ็บ ไม่โต

The premium article will be available in

00:00:00

22.09.2026 01:46 PM

The premium article will be available in00:00:00

22.09.2026 01:46 PM

เพียงไม่กี่วันหลังจาก Fed ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในรอบสามปี เจ้าหน้าที่คนสำคัญสองคนได้ส่งสัญญาณไปในทิศทางเดียวกันว่า การขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวอาจไม่เพียงพอ และการจะออกจากภาวะเงินเฟ้อในปัจจุบันนั้นไม่อาจทำได้โดยไม่ต้องเจ็บตัว ขณะที่ทำเนียบขาวเรียกร้องให้กลับทิศทางนโยบาย เสียงสะท้อนจากภายใน Fed กลับชี้ไปอีกทางหนึ่ง — ความแตกต่างนี้อาจเป็นตัวกำหนดเส้นทางนโยบายในช่วงหลายเดือนข้างหน้าประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขา Chicago Austan Goolsbee กล่าวในการประชุมที่ลอนดอนเมื่อวันจันทร์ว่า ธนาคารกลางไม่อาจเพิกเฉยต่อช็อกด้านอุปทานที่เกิดซ้ำและยืดเยื้อได้อีกต่อไป ตามมุมมองของ Goolsbee ช็อกด้านอุปทานกำลังเกิดบ่อยขึ้น ส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจรุนแรงขึ้นและกินเวลานานขึ้น และเมื่อแรงกระทบต่อเงินเฟ้อจากปัจจัยเหล่านี้กลายเป็นเรื่องถาวร เหตุผลเบื้องหลังแนวคิด “มองผ่าน” (look through) ช็อกชั่วคราวก็ใช้ไม่ได้อีก นี่คือแก่นหลักของข้อความที่เขาต้องการสื่อ: ในอดีตธนาคารกลางมักมองการพุ่งขึ้นของราคาครั้งเดียวเป็นเรื่องชั่วคราว แต่ Goolsbee โต้แย้งว่าช็อกเหล่านี้ — ตั้งแต่การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานช่วงโรคระบาด ราคาน้ำมันที่ทรงตัวใกล้ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเกือบตลอดทั้งปี ไปจนถึงการขึ้นภาษีศุลกากรที่รุนแรงขึ้น — กลายเป็น “ลักษณะปกติ” ของเศรษฐกิจ มากกว่าจะเป็นข้อยกเว้นGoolsbee ยอมรับว่าการตอบสนองต่อช็อกด้านอุปทานไม่จำเป็นต้องรุนแรงเท่าการตอบสนองต่อภาวะอุปสงค์ร้อนแรงเกินไป แต่ก็จะไม่ใช่กระบวนการที่ปราศจากความเจ็บปวด นี่คือทางเลือกที่เจ็บปวดระหว่างการจ้างงานกับเงินเฟ้อซึ่งช็อกแบบ stagflation มักบังคับให้ธนาคารกลางต้องเผชิญ เขาเสริมว่าในสถานการณ์เช่นนั้น เส้นทางกลับสู่ภาวะปกติจะเป็นเรื่องยาก หลังจากกล่าวสุนทรพจน์ เขาให้สัมภาษณ์สื่อเพิ่มเติมว่า หากแรงกดดันด้านราคามาจากทั้งช็อกด้านอุปทานและอุปสงค์ที่ร้อนแรงเกินไป การปรับขึ้นดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งตามประมาณการกึ่งกลางของ Fed อาจไม่เพียงพอที่จะทำให้เสถียรภาพด้านราคากลับคืนมาขณะที่ Goolsbee เน้นว่าพูดถึงหลักการ ประธานธนาคารกลางสหรัฐสาขา St. Louis Alberto Musalem ให้สัมภาษณ์กับ Reuters ในวันจันทร์เดียวกันอย่างตรงไปตรงมามากกว่า เขากล่าวว่า อุปสงค์ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องและปัจจัยฝั่งอุปทานที่เกิดซ้ำยังคงทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง และหากไม่มีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม ความน่าจะเป็นที่เงินเฟ้อจะอยู่ในระดับสูงกว่ากรอบเป้าหมาย 2% อย่างมีนัยสำคัญภายใน 18 เดือนข้างหน้า มีมากกว่าความน่าจะเป็นที่เงินเฟ้อจะอยู่ที่ระดับเป้าหมาย Musalem ซึ่งปีนี้ไม่มีสิทธิ์ลงคะแนนในคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ย กล่าวเพิ่มเติมว่าช่วงระดับดอกเบี้ยนโยบายปัจจุบันที่ 3.75–4.00% ในมุมมองของเขายังถือว่า

บทความล่าสุดมีให้เฉพาะผู้ใช้พรีเมียม

อ่านข้อมูลการวิเคราะห์ล่วงหน้า เข้าถึงข้อมูลก่อนใคร

รับข้อมูล

บทความอื่นๆของผู้เขียนคนนี้

สมัครติดตามข้อมูลผ่านทางอิเมล

รับผลกำไรจากการเปลี่ยนแปลงอัตราสกุลเงินดิจิทัลกับ InstaForex.

ดาวน์โหลด MetaTrader 4 และเปิดการซื้อขายครั้งแรกของคุณ.

การวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ (Fundamental analysis)

บทความแนะนำ