Euro kembali melemah kemarin, lebih dipicu oleh faktor politik daripada data makro: dalam pemilu regional terbaru di Jerman, partai oposisi Alternative for Germany sekali lagi memperoleh suara lebih banyak daripada partai berkuasa CDU, memperpanjang rangkaian kekalahan telak bagi partai Kanselir Friedrich Merz. Kekalahan di Mecklenburg–Western Pomerania — di mana CDU hanya meraih 4,9% suara dibanding 38,2% untuk AfD — menjadi penghinaan terbesar dalam sejarah partai tersebut. Reaksi pasar dapat diduga: euro kembali tertekan terhadap dolar, dan pound ikut melemah sebelum akhirnya mampu mencatat sedikit kenaikan.
Tekanan tambahan terhadap selera risiko datang dari The Fed. Presiden Richmond Fed, Thomas Barkin, mengatakan inflasi masih cukup tinggi dan kecil kemungkinan akan mereda dengan sendirinya, dan bahwa risiko tekanan harga yang persisten dapat memerlukan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Presiden Boston Fed, Susan Collins, tampaknya menggemakan pandangan tersebut dalam sebuah wawancara, dan sinyal serupa sebelumnya juga disampaikan oleh Austan Goolsbee dari Chicago Fed dan Alberto Musalem dari St. Louis Fed.
Pihak yang diuntungkan dari rangkaian komentar bernada hawkish ini adalah para pemegang dolar: kisaran kebijakan saat ini sebesar 3,50–4,00% masih dipandang pasar sebagai relatif longgar, sehingga jalur pengetatan yang lebih agresif mulai diperhitungkan. Jika kenaikan suku bunga tidak terjadi pada Oktober — dan pertemuan tersebut berlangsung hanya beberapa hari sebelum pemilu paruh waktu pada 3 November — besar kemungkinan kenaikan akan menyusul segera setelah pemungutan suara. Prospek inilah, bukan data statistik hari ini, yang tetap menjadi penopang utama dolar, yang terus menekan euro, pound, yen, dan aset berisiko lainnya.
Dari kalender hari ini, fokus tertuju pada rilis awal PMI September di tiga kawasan. Untuk zona euro, PMI manufaktur diperkirakan berada di 52,6 dibanding 52,7 pada Agustus — karena sektor industri kawasan ini telah aktif mengalami pemulihan sejak Juni, sedikit meleset tidak akan mengubah gambaran keseluruhan, sementara kejutan positif berpotensi memicu reli korektif bagi euro. PMI jasa diperkirakan di 51,4 dibanding 51,6 sebelumnya, artinya nyaris tak berubah; hasil yang sesuai dengan perkiraan kecil kemungkinan akan menggeser keseimbangan pasar.
Gambaran di Inggris serupa namun kurang jelas: satu PMI diperkirakan berada di 52,0 dibanding 52,5 pada Agustus — angka yang masih cukup solid — sementara PMI lainnya secara bertahap melambat sejak Mei dan diproyeksikan di 51,4 dibanding 51,7. Kekecewaan di sini akan menambah tekanan pada pound sterling, karena saat ini tidak banyak katalis lain bagi mata uang tersebut. Pekan lalu, Bank of England mempertahankan suku bunga acuan dan memberi sinyal tidak ada perubahan arah kebijakan, sementara Federal Reserve bergerak menuju pengetatan — perbedaan arah antara kedua bank sentral inilah yang menciptakan tekanan latar belakang pada pound.
Ekspektasi di AS terlihat jauh lebih kuat: PMI manufaktur diperkirakan di 53,4 dan indeks jasa di 56,5 (naik dari 56,0 pada Agustus) — angka-angka yang dapat mendukung dolar jika melampaui perkiraan. Volatilitas juga berpotensi meningkat seputar jadwal pidato pejabat Fed hari ini, yang bisa menjadi pemicu tambahan bagi pembelian dolar dan pelemahan euro serta pound.
EUR/USD: strategi grafik 1 jam Untuk posisi beli, saya melihat area 1,1433, tetapi hanya setelah harga kembali dan bertahan di atas area ini, dengan target 1,1454; penembusan area tersebut membuka jalan menuju 1,1478, di mana saya merekomendasikan mengambil profit dan beralih ke posisi jual dengan target sekitar 20–25 pip lebih rendah. Untuk posisi jual, saya akan mempertimbangkan kegagalan harga bertahan di 1,1433 setelah data zona euro yang lemah atau false break di atas 1,1454 (yang bertepatan dengan moving average). Jika pergerakan turun berlanjut, support awal berada di 1,1412 — kegagalan bertahan di sana akan memberi peluang untuk pemulihan ke 1,1433. Jika pembeli tidak muncul di 1,1412, penembusan area ini akan mendorong pasangan mata uang menuju 1,1392 dan 1,1376, di mana saya akan mencari peluang beli pada pantulan untuk pergerakan 10–15 pip.
GBP/USD mengikuti logika serupa: saya mengambil posisi beli pada penembusan gagal di 1,3307 sebagai entri yang bagus untuk pergerakan korektif menuju 1,3341. Data PMI Inggris yang kuat bisa mendorong instrumen keluar dari area ini: penembusan yang terkonfirmasi dan bertahan di atas 1,3341 akan membuka jalan ke 1,3368 dan 1,3397, di mana saya akan mencari kesempatan untuk menjual pantulan naik untuk 20–25 pip. Posisi jual dari 1,3368 atau 1.3341 hanya diperbolehkan jika terjadi penembusan gagal; target penjual tetap pada support di 1,3307. Sebaliknya, data Inggris yang lemah dapat memicu pengujian ulang rentang tersebut dengan penembusan gagal ke atas, yang memberikan peluang entri untuk posisi jual turun ke 1,3285 dan 1,3243, di mana saya akan mencari peluang beli saat harga memantul untuk 20–25 pip. Posisi beli dari 1,3285 atau 1,3307 hanya jika terjadi penembusan gagal.
Saya memperkirakan hari ini akan didominasi oleh dua tema paralel: ketidakstabilan politik di Jerman yang terus membebani euro, dan semakin nyaringnya suara hawkish dari The Fed yang memperkuat dolar di seluruh aset berisiko. Data PMI AS yang kuat dapat memperbesar tekanan ini bahkan sebelum pernyataan para pejabat The Fed nanti, sementara pound — yang terjepit di antara perbedaan arah kebijakan BoE dan The Fed — akan kesulitan menemukan alasan mandiri untuk menguat.
